Entusiasmen inf\u00f6r Japans radikala f\u00f6rs\u00f6k att ta sig ur sin 15-\u00e5riga deflation ersattes i b\u00f6rjan av detta \u00e5r av oro f\u00f6r hur den ekonomiska tillv\u00e4xten skulle p\u00e5verkas av den momsh\u00f6jning (fr\u00e5n 5 till 8 procent) som aviserats till den 1 april. Av Jesper Hertz, Chief Representative Nordea Bank S.A.<\/p>\n
Abekonomin har visat sig effektiv (inflationen \u00e4r den h\u00f6gsta p\u00e5 decennier och arbetsl\u00f6sheten den l\u00e4gsta p\u00e5 sex \u00e5r) men det f\u00f6rv\u00e4rrade bara oron: skulle en momsh\u00f6jning s\u00e4tta stopp f\u00f6r Japans ekonomiska ren\u00e4ssans?<\/p>\n
Oron satte sp\u00e5r p\u00e5 aktiemarknaden och s\u00e4rskilt mars blev en riktigt tung b\u00f6rsm\u00e5nad. Dessutom minskade de japanska hush\u00e5llens konsumtion ov\u00e4ntat i februari och detaljhandeln backade. Regeringen drog nog en l\u00e4ttnadens suck n\u00e4r de fick statistiken f\u00f6r mars. Denna m\u00e5nad \u00f6kade n\u00e4mligen detaljhandeln med 11 procent j\u00e4mf\u00f6rt med samma m\u00e5nad i fjol n\u00e4r hush\u00e5llen passade p\u00e5 att handla f\u00f6re momsh\u00f6jningen.<\/p>\n
I b\u00f6rjan av april kom det \u00e4nnu fler nyheter som b\u00e5dar gott p\u00e5 l\u00e4ngre sikt. I den japanska centralbankens Tankanrapport (en konjunkturbarometer som har stor inverkan p\u00e5 penningpolitiken) f\u00f6r f\u00f6rsta kvartalet publicerades f\u00f6r f\u00f6rsta g\u00e5ngen en unders\u00f6kning av f\u00f6retagens inflationsf\u00f6rv\u00e4ntningar. Av rapporten framgick att de japanska f\u00f6retagen r\u00e4knar med fortsatta pris\u00f6kningar. Ett av regeringens fr\u00e4msta m\u00e5l \u00e4r att skapa inflation och f\u00f6retagens f\u00f6rv\u00e4ntningar p\u00e5 prisutvecklingen ger en god fingervisning om penningpolitikens genomslagskraft, inte bara f\u00f6r stunden utan p\u00e5 medell\u00e5ng sikt, eftersom den japanska momsen kommer att h\u00f6jas ytterligare till 10 procent i oktober 2015.<\/p>\n
Japansk roulette (snart p\u00e5 ett kasino n\u00e4ra dig?)
\nVad g\u00e4ller den japanska ekonomin s\u00e5 \u00e4r makroekonomernas senaste snittprognos att tillv\u00e4xten f\u00f6r innevarande kvartal landar p\u00e5 -3,5 procent j\u00e4mf\u00f6rt med samma kvartal i fjol. Prognosen f\u00f6r tredje kvartalet ligger p\u00e5 +2 procent. Att h\u00f6ja skatten samtidigt som man inf\u00f6r massiva ekonomiska stimulanser \u00e4r ett riktigt v\u00e5gspel och det \u00e5terst\u00e5r att se om den japanska centralbanken kan undvika ytterligare stimulans\u00e5tg\u00e4rder om momsh\u00f6jningen sl\u00e5r h\u00e5rdare \u00e4n f\u00f6rv\u00e4ntat. P\u00e5 sitt senaste m\u00f6te den 30 april l\u00e4mnade centralbanken styrr\u00e4ntan of\u00f6r\u00e4ndrad under antagande att inflationsm\u00e5let n\u00e5s n\u00e4sta budget\u00e5r (som b\u00f6rjar i april 2015), men detta \u00e4r l\u00e5ngt ifr\u00e5n s\u00e4kert.<\/p>\n
Japans framsteg i kampen mot deflationen kan ocks\u00e5 f\u00e5 stor betydelse f\u00f6r euroomr\u00e5det d\u00e4r deflationssp\u00f6ket v\u00e4xer sig allt st\u00f6rre. Officiellt f\u00f6rnekar ECB att det finns n\u00e5got deflationshot, men detta \u00e4r en st\u00e5ndpunkt som gr\u00e4nsar till hybris, med tanke p\u00e5 vad statistiken visar. De ECB-tj\u00e4nstem\u00e4n som i tysthet oroar sig f\u00f6r euroomr\u00e5dets f\u00f6rv\u00e4rrade prisutveckling kommer s\u00e4kert att f\u00f6lja noga hur det g\u00e5r f\u00f6r Japan. Oavsett om det g\u00e5r bra eller d\u00e5ligt, s\u00e5 kan ECB ha mycket att l\u00e4ra av den japanska kampen mot deflationen. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Entusiasmen inf\u00f6r Japans radikala f\u00f6rs\u00f6k att ta sig ur sin 15-\u00e5riga deflation ersattes i b\u00f6rjan av detta \u00e5r av oro f\u00f6r hur den ekonomiska tillv\u00e4xten skulle p\u00e5verkas av den momsh\u00f6jning (fr\u00e5n 5 till 8 procent) som aviserats till den 1 april. Av Jesper Hertz, Chief Representative Nordea Bank S.A. Abekonomin har visat sig effektiv (inflationen […]<\/p>\n","protected":false},"author":8,"featured_media":4533,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[4,398],"tags":[],"class_list":["post-4532","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-artiklar","category-naringsliv"],"yoast_head":"\n